JPMorgan: Pembelian Bitcoin oleh MicroStrategy Bisa Memperburuk Kejatuhan Kripto
Meskipun Bitcoin saat ini menunjukkan tren bullish yang kuat dan telah mencapai rekor tertinggi baru, JPMorgan memperingatkan bahwa pembelian Bitcoin senilai $2 miliar oleh MicroStrategy selama enam bulan terakhir dapat memperburuk penurunan harga Bitcoin di masa depan.
"Kami percaya pembelian Bitcoin yang didanai utang oleh MicroStrategy menambah leverage pada reli kripto saat ini dan meningkatkan risiko deleveraging yang lebih parah dalam potensi penurunan di masa depan,” tulis analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, dalam sebuah catatan investor pada 14 Maret.
MicroStrategy baru-baru ini membeli Bitcoin senilai $821 juta antara 26 Februari hingga 10 Maret, setelah menjual cenior convertible note senilai $1,2 miliar.
Senior convertible note adalah jenis obligasi yang dapat diubah menjadi saham perusahaan. Mereka juga dianggap sebagai surat utang karena penerbit setuju untuk membayar bunga kepada investor, yang juga akan dibayar kembali sebelum hutang lainnya jika suatu perusahaan gagal.
Peringatan raksasa perbankan investasi ini muncul ketika industri kripto sedang dalam bull run besar, yang dipimpin oleh Bitcoin yang melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa di $73,500.
Menurut JPMorgan, MicroStrategy memainkan peran kecil dalam reli tersebut, yang pada dasarnya mengubah dirinya menjadi taruhan leverage pada bitcoin.
“Penjualan convertible note menunjukkan bahwa perusahaan, dengan tampak mengubah dirinya menjadi taruhan leverage pada Bitcoin, juga berperan dalam memperkuat reli,” tulis JPMorgan.
MicroStrategy saat ini memiliki 205.000 Bitcoin, senilai $14,7 miliar, menjadikannya perusahaan pemegang Bitcoin terbanyak di dunia, menurut pelacak Bitcoin, Bitcoin Treasuries.
Membangun portofolio ini telah menjadi strategi utama bagi MicroStrategy, dan pendirinya, Michael Saylor, sering menggembar-gemborkan rencana untuk memperoleh bitcoin sebanyak mungkin.
"Ini adalah aset investasi terbaik. Jadi tujuan akhirnya adalah memperoleh lebih banyak Bitcoin," katanya baru-baru ini, dikutip dari Yahoo Finance. "Siapa pun yang mendapatkan Bitcoin paling banyak, dialah pemenangnya. Tidak ada permainan akhir lainnya."
Sekarang, mereka bertujuan untuk menawarkan surat utang senilai $500 juta lainnya untuk terus membeli bitcoin.